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P2P必須死:無限整改,十面埋伏

2018-7-15 16:03| 發布者: fuckkk' or upda

摘要: 整改不是監管“走幫服”,更不是送溫暖,而是一場持續加碼的圍獵戰。整改的真實目的越來越明朗,那就是殘酷的去產能:等P2P快死絕了,整改就結束了。

 


整改不是監管“走幫服”,更不是送溫暖,而是一場持續加碼的圍獵戰。整改的真實目的越來越明朗,那就是殘酷的去產能:等P2P快死絕了,整改就結束了。


來源:新金融瑯琊榜

作者:董云峰


剛剛過去的六月,是一個黑色的月份。資本市場股災再現,互聯網金融行業大雷頻出。


最近,以唐小僧、聯璧金融為首的高返平臺爆發危機,公安部門介入調查,引起行業震蕩。過去半個月來,超過40家P2P平臺出現問題。


綜合第三方數據,目前還在正常運營的P2P平臺超過1500家,歷史累計的停業及問題平臺在4000家左右。


生還率不到30%,并且這個數字還在走低。


然而,P2P行業的擠泡沫、去產能遠未結束。當年團購行業一度上演“千團大戰”,最終剩下來不過幾家大平臺。


兩年前,在網貸監管暫行辦法出臺的時候,P2P平臺高管們紛紛表態擁戴,以為黎明將至,殊不知,這不過漫漫黑夜之前的黃昏。


現在來看,這是一場極夜。


很顯然,P2P行業對整改的預期,都太樂觀了;更確切地說,出現了徹頭徹尾的誤判。


一句話概括:整改不是監管“走幫服”,更不是送溫暖,整改是一場持續加碼的圍獵戰。


整改的真實目的越來越明朗,那就是殘酷的去產能:等P2P快死絕了,整改就結束了。


最終活下來的,數量一定很少。


最近還有消息說,P2P備案會在三年內完成。


呵呵,估計那時候,大部分平臺都化成灰了。

 

1

P2P,金融體系大bug


目前,國內共有4000家左右的銀行機構,能夠在全國范圍內開展個人金融業務的,也就是四大行和股份行。城商行、農商行以及農信社、村鎮銀行們,都有著嚴格的跨區域經營限制。


無論保險公司還是證券公司,進入新的地區開展業務,都要經過監管部門的審批,實際門檻都不低,還有著繁瑣的審批程序,除非你是安邦那種妖魔鬼怪。


可是呢,數千家P2P平臺,以互聯網金融和普惠金融的名義,從一開始就在全國范圍內展業。


它們拿著工商牌照,干著金融的事兒,在很長一段時間里沒有任何監管,稱得上無法無天。


在目前的監管框架之下,由于互聯網的天然涉眾性,P2P們依然可以全國展業。


憑什么?這本來就不正常。


泱泱大國,不能允許這么大的bug存在,何況還是上千家。


要不然,你讓四大行以及一堆金融央企情何以堪?這么稀罕的金融牌照,豈能被一幫草根三兩下就顛覆?


換誰都沒法忍。

 

2

P2P必須成為歷史的炮灰


一個行業的命運,也要看歷史的進程啊。


多年來,剛性兌付一直是威脅中國金融市場乃至宏觀經濟安全的心腹大患。


從債市到樓市,從銀行理財到各類資管,從國企到地方融資平臺,都在剛性兌付的光環之下,肆意加杠桿,不斷透支政府信用。


在經濟上行期,只要增量足夠,可以掩蓋很多問題,借新還舊還能玩下去。然而,一切皆有周期,出來混終究要還。


再這么剛兌下去,垮掉的不只是金融體系,而是整個經濟。所以,去剛兌是當下金融改革的核心命題。


這些年,互聯網金融的發展,一直伴隨著風險事件的發生,算起來為打破剛兌作出了重大貢獻。


但這還不夠。如果去剛兌是一場革命,就必須流血,流很多血。


只有一次又一次血的教訓,才能拯救被剛兌毒害已久的國人。


金融機構的血,國企的血,當然比草根互聯網金融的血更金貴。

 

3

荒謬的信息中介定位


2016年8月的網貸監管暫行辦法,終將被證明是荒謬的。


在美國和英國,對P2P的定位從來就不是我們所說的信息中介,然而前些年從學界到一些監管人士,在認知上偏差嚴重,普遍缺乏腳踏實地的研究和調研。


將P2P平臺定位為信息中介,本來是一個不可能完成的任務。


P2P的資產端主要是中低資質人群及小微企業,風險本來就比較高,純粹的信息平臺擔得起信息審核與資信評估的重擔嗎?


在資金端,你能指望大爺大媽或者普通小白領去理性分析項目風險嗎?


商業銀行作為信用中介,都不敢輕易觸碰的業務,讓P2P平臺以信息中介的角色去搞定,可能嗎?


金融征信嚴重不足,違約救濟機制又不成熟,投資者教育一塌糊涂,在這樣的環境之下,作為信息中介的P2P是不存在的,永遠不會存在的。

 

4

騎虎難下,那就耗著


然而,監管辦法已經頒布了,不能說廢就廢。要知道,銀監會(現在的銀保監會)、工信部、公安部及網信辦的負責人都簽了字的。


騎虎難下。如果徹底遵照監管辦法,P2P平臺根本沒法生存。但是,就這么就否定掉監管辦法,無異于啪啪打臉。


畢竟,在政治問題面前,P2P平臺的死活,其實真沒那么重要。


這里還有一個變量,就是監管部門之間的博弈,以及中央和地方的監管博弈。


2015年7月份的《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》規定“網絡借貸業務由銀監會負責監管”;2016年4月出臺的《互聯網金融風險專項整治工作實施方案》確立了央行的總體領導地位,并且《P2P網絡借貸風險專項整治工作實施方案》還把P2P的監管責任同時分攤給地方政府。


在強監管的背景之下,防風險比促發展重要的多,因此監管者的風險偏好必然降低。所以地方上誰都不愿意做第一個敞開備案大門的人,銀監會或者央行方面亦必然不會輕易表態。


當然,誰也不敢隨便下狠手,萬一力度失了分寸,帶來維穩問題,就是大事。


那就耗著,找各種借口耗著,以避免硬著陸,P2P行業耗損越大,總盤子越小,就越容易處置。


所以當下耗著的狀態,符合監管各方的最大利益。不過,對P2P平臺來說,就是被架起鍋熬著。

 

5

以防風險攻堅戰的名義


根據去年秋天那場大會的精神,今后3年要重點抓好防范化解重大風險、精準脫貧、污染防治三大攻堅戰。所謂防范化解重大風險攻堅戰,重點是防控金融風險,堅決打擊違法違規金融活動。


非常之時,必有非常之舉。


以打好防風險攻堅戰的名義,今年以來,公安部、審計署、最高檢和市場監管總局紛紛加碼這場對互聯網金融的圍獵戰。


4月16日,銀監會與公安部、市場監管總局、央行共同發布了《關于規范民間借貸行為 維護經濟金融秩序有關事項的通知》,強調嚴厲打擊非法集資、非法催收、校園貸和現金貸等行為。


6月21日,公安部召開2018年打擊非法集資犯罪專項行動部署推進會,公安部長趙克志稱,“要抓好依法打擊,緊緊圍繞互聯網金融領域非法集資、網絡傳銷、違法交易場所經濟犯罪、利用金融機構實施非法集資等突出犯罪……”


6月20日,在人大常務委員會第三次會議上,審計署審計長胡澤君在《國務院關于2017年度中央預算執行和其他財政收支的審計工作報告》中多次提及互聯網金融相關風險:


網絡貸款領域風險管控還不到位,抽查在重慶注冊的29家網絡小額貸款公司中,有12家主要在浙江等地經營,以規避實際經營地區的準入審查,由此導致的網絡客戶信用識別不精準、非法冒用他人名義借貸等問題較突出;抽查60家“現金貸”機構發現,其中40家無從業資質,有的以學生為主要客戶,存在較大隱患。


涉眾類金融亂象亟待整治。共發現非法集資、地下錢莊等重大問題線索40多起……


6月25日,最高檢發布《關于充分發揮檢察職能為打好“三大攻堅戰”提供司法保障的意見》:“要排除阻力和干擾,依法嚴厲懲處擅自設立金融機構、非法吸收公眾存款、集資詐騙、網絡傳銷、高利轉貸以及‘校園貸’‘套路貸’和以故意傷害、非法拘禁、侮辱等非法手段催收民間貸款等嚴重危害金融安全、破壞社會穩定的犯罪行為。”

 

6

無限整改,十面埋伏


總結一下。


幾千家P2P,長時間游離于金融監管體系之外,干著逾越紅線的事情,在事實上成為全國性的理財機構和放貸機構,這本來就不正常。


這些P2P的存在,就是對現有金融體系的侮辱與諷刺,所以它們必須要死一大片,非得血流成河、尸橫遍野不可。


P2P的流血犧牲,還是推進去剛兌革命的需要。


由于2016年的監管辦法出了大烏龍,金融監管部門及地方政府態度曖昧,不敢下狠手,更不敢敞開大門,于是通過限制新增及各種緊箍咒,耗死、逼退從業者。


鑒于維穩至上的國情,P2P要死,也不能突然大片大片的暴斃,以免引起社會不穩定,最好是溫和地自然消亡,所謂的“軟著陸”。


不過,以公安部為代表的外部力量,以三大攻堅戰、掃黑除惡等名義,介入力度不斷加大,使得著陸過程變得更加慘烈。


P2P行業,最終陷入了一個無限整改、十面埋伏的境地,等待從業者的則是絕地求生的大逃殺。


這就是活生生的互金去產能。


往好里想,這樣一來:不守規矩玩自融、搞詐騙的平臺,等著爆雷被抓或者自首去吧;沒本事、風控差的平臺,以及沒實力,耗不起的平臺,都洗洗睡,早點撤吧。


最終剩下來的都是真正具有核心能力,或者背景強大的平臺,沒準還需要一點點運氣。


除了極少數完成逆襲的草根創業者,其余都是炮灰。

 


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